[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-RU000A10FLH9":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},0,"Нет","## Доходность и спред к КС ЦБ\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ - **14%**. Доходность к погашению облигации - **23,60%**. Спред к ключевой ставке составляет **~9,6 п.п.**.\n\nЭтот спред является **повышенным**. Он сигнализирует не о «бесплатных деньгах», а о существенной премии за кредитный и процентный риск, которая адекватна reflects профилю эмитента.\n\n## Процентный риск и дюрация\n\nДата погашения - **16.05.2036**, что даёт дюрацию порядка **~7-8 лет** при купоне с фиксированной ставкой. При текущем уровне ключевой ставки в **14%** и потенциале её дальнейшего изменения, долгосрочная облигация несёт выраженный процентный риск. Колл-опцион и оферта отсутствуют, эффективный горизонт определяется датой погашения.\n\n## Кредитный риск\n\nКредитный rating эмитента - **ruAA (Эксперт РА)** - это **средне-высокий** уровень. Он указывает на удовлетворительное качество активов и умеренную способность генерировать денежный поток для обслуживания долга.\n\nФинансовые показатели эмитента:\n- Выручка - **39,6 млрд руб.**\n- Чистая прибыль - **30 млрд руб.** (высокая рентабельность)\n- EBITDA - колеблется в диапазоне **1,8-24,17 млрд руб.**\n\nПрибыль **30 млрд руб.** убедительно подтверждает способность эмитента обслуживать долговые обязательства.\n\n## Структурные риски\n\n- **Субординированность: нет** - обычный необ subordinate долг, очередность погашения наравне с прочими непоSecured кредиторами.\n- **Амортизация: нет** - номинал возвращается единовременно в дату погашения, что повышает процентный риск.\n- **Доступность**: не ограничена квалифицированными инвесторами, что поддерживает ликвидность.\n\n## Дисконт\n\nТекущая цена - **96,77%** - означает дисконт около **3,23%** к номиналу. Это даёт дополнительную доходность при удержании до погашения (gain на номинале).\n\n## Итог\n\nСпред в **~9,6 п.п.** к ключевой ставке при рейтинге **ruAA** и прибыли в **30 млрд руб.** - это справедливо оплаченная премия за риск. Кредитный риск умеренный, процентный риск повышен из-за long-дюрации. Дисконт **3,23%** - дополнительный бонус.\n\nРекомендация: **buy** - привлекательная комбинация высокой доходности, дисконта и приемлемого кредитного качества при условии удержания до погашения.","## Доходность и спред к КС ЦБ\n\nТекущая ключевая ставка ЦБ РФ - **14%**. Доходность к погашению облигации - **23,60%**. Спред к ключевой ставке составляет **~9,6 п.п.**.\n\nЭтот спред является **повышенн...",16.44,"Фиксированный","Эксперт РА: ruAA","rub",false,null,"16.05.2036","ПР-Лизинг 003Р-02","06.09.2026",12,972.9,72,"buy",55,"RU000A10FLH9",1000,23.6,"success"]