[{"data":1,"prerenderedAt":-1},["ShallowReactive",2],{"catalog-bond-detail-XS1634369224":3},{"data":4,"status":26},{"accruedCouponIncome":5,"amortization":6,"analysis":7,"analysisSnippet":8,"couponAmount":9,"couponType":10,"creditRating":11,"currency":12,"forQualifiedInvestors":6,"isClosed":13,"issuerDescription":14,"maturity":15,"name":16,"nextCoupon":17,"paymentsPerYear":18,"price":19,"profitabilityScore":20,"recommendation":21,"riskScore":22,"subordinated":6,"ticker":23,"volume":24,"yieldToMaturity":25},20.545,"Нет","## Спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению **51,27%** при ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред составляет **37,27 п.п.** (3727 б.п.) - это крайне широкая премия за риск. Для суверенной облигации развивающейся страны это ожидаемо: спред отражает как кредитный риск Беларуси, так и санкционный контекст.\n\n## Процентный риск\n\nОставшийся срок до погашения: **~2 года 8 месяцев** (до 29.06.2027). Дюрация относительно небольшая - около **2,3 года** для облигации софиксированным купоном. Процентный риск низкий: при росте ставки купон сохраняется и не снижает текущую доходность.\n\n## Кредитный риск\n\nЭмитент - суверенное государство Република Беларусь. Сырые данные о деятельности указывают на разнообразные экономические активности, включая телевещание и другие отрасли. Без тонких финансовых данных оценка кредитного риска опирается на широкий спред к ставке. Высокая доходность (51,27%) компенсирует кредитный риск, но не гарантирует его отсутствие.\n\n## Дискурс к номиналу\n\nЦена **76,51% номинала** - облигация торгуется со значительным дисконтом. Дисконт составляет **23,49%** к номиналу. При погашении инвестор получает 100% номинала в USD, что дополнительно поддерживает привлекательность бумаги.\n\n## Риск-факторы\n- Широкий кредитный спред - высокая премия, но и повышенный риск\n- Валюта номинала USD - валютный риск при ослаблении рубля\n- Небольшой оставшийся срок - умеренный процентный риск\n- Без субординирования, без амортизации - обычные условия\n- Доступна не только квалифицированным инвесторам - лучшая ликвидность\n\n## Итог\n\nОблигация Республики Беларусь с высокой доходностью (51,27%), значительным дисконтом (23,49%) и умеренным процентным риском (дюрация ~2,3 года). Широкий спред к ключевой ставке компенсирует кредитный риск суверенного эмитента. Рекомендация - **hold**: бумага привлекательна для удержания, но не для агрессивной покупки из-за риска суверенных проблем Беларуси.","## Спред к ключевой ставке\n\nДоходность к погашению **51,27%** при ключевой ставке ЦБ РФ **14%**. Спред составляет **37,27 п.п.** (3727 б.п.) - это крайне широкая премия за риск. Для суверенной облигац...",38.125,"Фиксированный",null,"usd",false,"Суверенный эмитент Республика Беларусь. Сырые данные указывают на разнообразную экономическую деятельность, включая телевещание и смежные отрасли.","29.06.2027","Republic of Belarus 29\u002F6\u002F27","29.12.2026",2,765.1009999999999,68,"hold",60,"XS1634369224",1000,51.27,"success"]