ВЭБ.РФ ПБО-001Р-30В

Облигация ВЭБ.РФ ПБО-001Р-30В торгуется по цене 99.95% от номинала с доходностью к погашению 32.01% при ключевой ставке ЦБ РФ 14%. Спред к ставке составляет около 18 процентных пунктов, что является исключительно высоким значением. Такой разрыв - это не бесплатные деньги, а прямой сигнал рынка о повышенном кредитном риске эмитента либо о низкой ликвидности бумаги. Кредитный рейтинг эмитента не найден, финансовые показатели представлены лишь указанием прибыли 1.25 без контекста, что не позволяет подтвердить устойчивость. Процентный риск ограничен: до погашения 23.07.2026 осталось около 11 месяцев, дюрация короткая, чувствительность к изменению ставки низкая. Бумага не субординированная и не амортизируемая, доступна широкому кругу инвесторов, что снижает структурные риски. С учетом госкорпоративной природы ВЭБ.РФ вероятность дефолта оценивается как умеренная, но премия в 18 п.п. требует осторожности. Итог: доходность привлекательна, но спред отражает реальный риск, поэтому агрессивная покупка не обоснована.