Восточная Стивидорная Компания 1P-02R

Доходность и риск к ключевой ставке

• Доходность к погашению: 14,04% при текущей ключевой ставке ЦБ 14%. Спред к ключевой ставке составляет всего 0,04 п.п. - это крайне tight премия за кредитный риск.
• Цена облигации: 99,68% от номинала, дисконт к номиналу 0,32%. Облигация торгуется с небольшим дисконтом.
• Горизонт дюрации: до погашения ~16 месяцев (от октября 2026 до ноября 2026). Короткий остаточный срок снижает процентный риск.
• Тип купона: фиксированный - доходность не зависит от движения ключевой ставки после покупки.

Кредитный риск эмитента

• Эмитент: Восточная Стивидорная Компания - занимается грузовыми перевозками, стивидорными (погрузочно-разгрузочными) операциями и связанной с передвижением товаров деятельностью в портах Дальнего Востока.
• Субординированность: нет - при банкротстве держатель имеет право на удовлетворение требований после всех обеспеченных кредиторов, но до акционеров.
• Амортизация: нет - вся номинальная сумма возвращается в дату погашения.
• Только для квалифицированных инвесторов: нет - доступна широкому кругу инвесторов.

Итог

Облигация с низкими рисками и адекватной доходностью. Tight спред 0,04 п.п. к ключевой ставке говорит о том, что рынок оценивает кредитный риск Восточной Стивидорной Компании как минимальный. Короткий горизонт до погашения (~16 мес.) и торговля вблизи номинала - стабильный инструмент для консервативных инвесторов. При сохранении ключевой ставки на текущем уровне облигация обеспечит стабильный поток доходов.