АПРИ БО-002Р-04

Облигация АПРИ БО-002Р-04 (RU000A107FZ5) с фиксированным купоном, погашением 17.12.2027 и аморт изацией. Текущая цена 96% номинала дисконт 4. Доходность к погашению 33.85% спред к ключевой ставке ЦБ 14% составляет 19.85 п.п. (1985 б.п.) - умеренно высокая премия за кредитный и процентный риски. Дюрация умеренная: до погашения около 1.3 года, чувствительность к изменению ставки невелика аморт изация дополнительно снижает дюрацию. Рейтинг эмитента НКР: BBB-.ru по шкале НКР - это инвестиционный уровень, средний балл, что соответствует умеренному кредитному риску. Финансовые показатели положительные: выручка 23 млрд, прибыль 4.9 млрд, что указывает на устойчивость бизнеса. Амортизация снижает риск: средства возвращаются частями, а не в конце срока. Без субординированности - приоритет погашения стандартный. Только для kvalif. инвесторов: нет - бумага доступна широкому кругу. Итого: умеренный риск, привлекательная доходность выше ключевой ставки более чем на 20 п.п.