ЗАС Корпсан БО-П01

Облигация RU000A107G22 (ЗАС Корпсан БО-П01) торгуется с доходностью к погашению 50.78% при ключевой ставке ЦБ РФ 14%. Спред к ставке составляет около 36.8 п.п., что является экстремально высоким уровнем и однозначным сигналом рыночной оценки серьезного кредитного риска, а не источником бесплатной доходности. Бумага не субординирована и не имеет амортизации, что снижает структурный риск, однако срок до погашения (18.12.2026, менее 1.5 лет) ограничивает процентный риск, но не снимает кредитный. Кредитный рейтинг эмитента отсутствует, а опубликованные финансовые показатели (выручка 9, прибыль 16.83) выглядят крайне слабыми и недостаточными для надежной оценки платежеспособности. Отсутствие статуса «только для квалифицированных» расширяет круг покупателей, но не меняет суть риска. Совокупно: высокая вероятность дефолта заложена в цену 94.26% от номинала. Рекомендуется осторожность, бумага пригодна лишь для спекулятивного портфеля с лимитом на высокорисковый сегмент.