МФК Быстроденьги 002Р-05

Доходность и риск

Доходность к погашению (YTM) 21,31% при текущей ключевой ставке ЦБ 14% формирует спред кредитного риска в 7,31 п.п. - это существенная премия, говорящая о приемлемой компенсации за кредитный риск эмитента.

Процентный риск: дюрация составляет около 1,7 года (до лета 2027). Амортизация снижает эффект Duration, делая бумагу менее чувствительной к изменению ключевой ставки.

Ключевые риски:

• Кредитный рейтинг эмитента не определён, оценка риска построена на основе спреда к ключевой ставке
• Бумага Only for QI (квалифицированные инвесторы) - limited liquidity
• Амортизация снижает процентный риск
• Эмитент - финансовая компания (МФК), специфична для кредитных циклов

Эмитент

МФК Быстроденьги была основана в 2008 году и входит в группу компаний Eqvanta, специализирующуюся на альтернативном финансировании и финансовых технологиях.

Оценка риска и доходности

Спред 7,31 п.п. оправдан для финансовой компании без выраженного кредитного рейтинга. Цена 100,58% почти номинальная (дисконт -0,58%).

Итог

Облигация предлагает привлекательную доходность при умеренном риске для квалифицированных инвесторов. Спред к ключевой ставке покрывает кредитный риск. Рекомендация - удерживать при наличии в портфеле QI.