РЖД ЗО26-2-Р

Облигация РЖД ЗО26-2-Р с погашением 10.09.2026 - это бумага с минимальным оставшимся сроком (6 дней от текущей даты 17.09.2026). Цена 99.98% от номинала практически равна номиналу, дисконт составляет 0.02% - несущественная величина. Доходность к погашению 15.06% формируется исключительно за счёт краткосрочного купонного дохода и минимального дисконта, а не за счёт кредитного риска. Спред к ключевой ставке ЦБ РФ (17.09%) составляет минус 2.03 процентных пункта - это означает, что рынок оценивает бумагу как безрисковую, ниже ставкиopolitique. Эмитент - ОАО РЖД, крупнейшая государственная транспортная компания с кредитными рейтингами от АКРА, Эксперт РА, НКР и НРА. Финансовые показатели (EBITDA ~3-4 трлн руб., выручка ~1 трлн руб.) подтверждают устойчивость эмитента. Субординированность отсутствует, амортизация не предусмотрена. Процентный риск нулевой из-за минимальной дюрации. Кредитный риск минимален: государственный эмитент, высокие рейтинги, бумага торгуется у номинала. Итог: бумага близка к погашению, доходность ниже ключевой ставки, рекомендуется к погашению без дополнительных действий.