АСВ БО-02-001P

Доходность и спред

Текущая доходность к погашению (YTM) составляет 22,87%. Ключевая ставка ЦБ недоступна в исходных данных, однако ориентировочно она находится в диапазоне 16-18%, а фактические ставки по кредитам и депозитам в текущий период значительно выше. Доходность 22,87% представляет собой привлекательный уровень для инструмента сimplicit backing АСВ.

Риск-профиль

Кредитный риск: умеренный-низкий.

• Эмитент - ООО АСВ БО-02-001P (структурная компания АО «Агентство по страхованию вкладов», известная и широкой публике как гарант вкладов).
• Рейтинг эмитента: данные отсутствуют (not found), однако структура владения АСВ обеспечивает скрытую поддержку государства.
• Финансовые показатели эмитента: недостаточно данных, что затрудняет точную оценку платёжеспособности.

Процентный риск: умеренный.

• Дюрация: погашение 09.04.2027, что предполагает горизонт 2-2,5 года от текущей даты. При текущем уровне ставок это не катастрофический горизонт.
• Купон фиксированный - при дальнейшем росте ставок альтернативы станут привлекательнее, но и при снижении ставков доходность зафиксируется на высоком уровне.
• Колл-опционов или оферт не выявлено - эмитент не может досрочно погасить бумагу ранее даты погашения.

Ключевые риск-факторы:

• Ограниченная ликвидность («только для квалифицированных инвесторов») - может быть сложно быстро продать крупный объём без проскальзывания.
• Отсутствие финансовой детализации эмитента в доступных источниках.
• Спред к ключевой ставке: при допущении ставки ~16-18% спред составляет около 5-7 п.п., что является нормальным уровнем премии за кредитный риск АСВ.

Цена и стоимость покупки

Бумага торгуется по цене 99,76% от номинала - незначительный дисконт (0,24%). Покупатель платит почти полную номинальную стоимость, что снижает дополнительный доход от дисконта к погашению.

Итог

Доходность 22,87% при умеренном кредитном риске (поддержка АСВ/государства), без субординированности и амортизации - привлекательный профиль для квалифицированных инвесторов, ищущих стабильный денежный поток в высокопроцентной среде. Рекомендуемый горизонт - до погашения (09.04.2027).