Томск 34009

Эмитент и базовый профиль

Административный город Томск (34009), муниципальные облигации для широкого круга инвесторов. Амортизация снижает дюрацию и процентный риск.

Доходность и спред к ключевой ставке

YTM составляет 14.89% при текущей ключевой ставке ЦБ 14%. Спред (премия за риск) - 89 базисных пунктов. Это небольшой спред, что означает умеренную компенсацию за кредитный риск эмитента. При этом доходность на 2.87 п.п. выше текущей ставки - хорошая премия для консервативного инструмента.

Процентный риск

Погашение 12.12.2026 - горизонт дюрации составляет около 1 года (с учётом амортизации ещё короче). При высоком уровне ключевой ставки это низкий процентный риск: при снижении ставки ЦБ цена уже под премией (102.87% от номинала), что даёт небольшой запас роста. Дисконт (переплата к номиналу) - 2.87%.

Кредитный риск

Кредитный рейтинг эмитента по данным MOEX not found, финансовые показатели not available. Оценка кредитного риска проводится через спред: 89 бп спред к ключевой ставке - это умеренный сигнал. Для муниципальных облигаций уровня Администрации города Томск это нормальная премия. Амортизация дополнительно снижает риск. Субординация отсутствует (полноценный долг).

Ключевые риски

• Небольшой спред 89 бп - ограниченная премия за кредитный риск при неблагоприятном развитии ситуации
• Рейтинг not found - меньше публичной информации для оценки
• Облигация торгуется по премию (102.87%) - при росте ставок цена уже ограничена снизу

Итог

Достойный консервативный инструмент для квалифицированных инвесторов. Умеренная доходность с небольшой премией over ЦБ, низкий процентный риск благодаря короткой дюрации и амортизации. Рекомендуется для удержания в портфеле как стабильный доход.