Россети Московский регион БО1Р08

Профиль эмитента

ПАО «Россети Московский Регион» - российская компания, обеспечивающая электроснабжение потребителей Москвы и прилегающих территорий Подмосковья, а также поставляющая тепло и горячую воду. Финансовые показатели эмитента стабильны: выручка 2024 млрд руб., EBITDA 2024 млрд руб.

Доходность и спред к ключевой ставке

Доходность к погашению составляет 15,31% при текущей ключевой ставке ЦБ 14,00%. Спред к ключевой ставке - 1,31 п. п. Что довольно умеренно для корпоративной облигации с переменным купоном.

Ключевые параметры риска

• Кредитный риск: умеренный - эмитент из регулируемого сектора с стабильными финансовыми показателями.
• Процентный риск: низкий - купон переменный, что означает автоматическую корректировку купона при изменении ключевой ставки.
• Дюрация: низкая - срок до погашения 14.12.2026, оставшийся срок жизни облигации небольшой, что минимизирует чувствительность к изменению рыночных ставок.
• Цена 100,45% от номинала - торгуется с незначительным дисконтом 0,45%.
• Амортизация отсутствует, субординированность отсутствует - все выплаты по приоритету.
• Не ограничена только квалифицированными инвесторами - высокая ликвидность.

Итог

Умеренный спред в 1,31 п. п. к ключевой ставке с учётом переменного купона и низкого процентного риска делает облигацию привлекательным инструментом для консервативных портфелей. Стабильные финансовые показатели эмитента и короткий оставшийся срок жизни бумаги снижают неопределённость.