Монополия 001P-06

Эмитент АО «Монополия» (логистическая платформа) находится в активном дефолте: АКРА присвоен рейтинг D, с декабря 2025 приостановлены купонные выплаты по всем выпускам. По самому выпуску 001P-06 зафиксирован дефолт 10-го купона (03.06.2026). ФНС в марте 2026 подала заявление о банкротстве, инвесторы подали ~50 исков в арбитраж. Облигация торгуется по цене 2.87% от номинала — рынок оценивает ожидаемое возмещение (recovery) в процессе банкротства на этом уровне. Формальная YTM 28.47% — «ловушка доходности» (yield trap), выплаты не производятся. Спред к ключевой ставке ЦБ (14.25 п.п.) не отражает премию за риск, а сигнализирует о дефолте. До погашения ~1 год, но при текущем статусе вероятность исполнения обязательств близка к нулю. Бумага представляет собой не облигацию как долговой инструмент, а требование к конкурсной массе с неопределёнными сроками и уровнем удовлетворения.