УПТК-65 001Р-01

Эмитент и кредитный риск

ООО «УПТК-65» (Санкт-Петербург, ИНН 7801485085) -小型企业 с кредитным рейтингом НРА: BB|ru|, что соответствует ниже среднего кредитного качества. Компания действует, имеет зарегистрированные торговые марки. Без амортизации и колл-опциона, что позволяет оценить чистый процентный риск.

Доходность и спред к ключевой ставке

YTM: 29.79% при текущей ключевой ставке ЦБ 14% - спред составляет +15.79 п.п. Дисконт к номиналу: 8.01% (цена 91.99%). Спред выше умеренного, но не экстремальный для компании с рейтингом ниже среднего.

Процентный риск и дюрация

• Горизонт: погашение 10.07.2030 (около 4.5 лет).
• Тип купона: фиксированный - при снижении ставки ЦБ вы теряете возможность реинвестировать в более доходные инструменты.
• Без колл-опциона и оферты - эмитент не может принудительно погасить досрочно, что снижает риск преждевременного погашения в неблагоприятный для вас момент.

Факторы риска

• Кредитный риск эмитента - рейтинг BB|ru| указывает на среднюю кредитную качество; малые компании более уязвимы к шокам.
• Процентный риск - фиксированный купон при возможном снижении ставки ЦБ.
• Ликвидность - эмиссия типичных небольших эмитентов может иметь повышенный спред на вторичном рынке.

Итог

Высокая доходность 29.79% справедливо компенсирует кредитный риск эмитента. Спред +15.79 к КС ЦБ убедителен. Дисконт 8.01% добавляет к итоговой доходности. Рекомендация - покупать при готовности держать до погашения или до стабильности кредитного профиля эмитента.