ИЭК Холдинг 001Р-04

Доходность и спред

Доходность к погашению составляет 18.37%, что выше ключевой ставки ЦБ РФ 14% на спред 437 базисных пунктов (4.37%). Для облигации с переменным купоном и умеренным горизонтом этот спред отражает адекватную премию за кредитный риск эмитента.

Процентный и кредитный риск

• Короткий горизонт дюрации: до погашения ~1.8 года (с учётом текущей даты и даты погашения 22.09.2027) - умеренный процентный риск.
• Переменный тип купона снижает чувствительность к изменению ключевой ставки.
• Рейтинг эмитента A- (по данным MOEX) указывает на умеренный кредитный риск.
• Облигация доступна только для квалифицированных инвесторов - это ограничивает ликвидность, но соответствует профилю.

Ключевые цифры

Выручка: 29.8 млрд ₽, прибыль: 2.7 млрд ₽, EBITDA: 4.1 млрд ₽ (более поздние данные о показателях подтверждают рост: выручка до 40 млрд ₽, EBITDA до 28 млрд ₽).

Итог

Сочетание высокой доходности (18.37%), умеренного спренда к ставке ЦБ (437 п.п.), короткого горизонта погашения и переменного купона делает бумагу привлекательной для квалифицированных инвесторов. Эмитент (АО «ИЭК Холдинг», реорганизованное из ООО «ИЭК Холдинг» в 2025 году, деятельность - дистрибуция электротехники на российский рынок с 1999 года) демонстрирует позитивную динамику финансовых показателей.