Аэрофьюэлз002Р-06

Доходность и спред к ключевой ставке

Доходность к погашению составляет 19,87%, что превышает текущую ключевую ставку ЦБ РФ (14%) на 587 базисных пунктов (спред 5,87 п.п.). Спред умеренный - выше среднего по рынку, что отражает адекватную премию за риск, но не сигнализирует о критической проблеме эмитента.

Процентный риск и дюрация

Дата погашения - 04.10.2027, что соответствует дюрации около 1 года. При ключевой ставке 14% это умеренный процентный риск: при снижении ставки ЦБ бумага покажет положительную динамику цены, при повышении - влияние будет ограничено коротким горизонтом.

Кредитный риск

• Кредитный рейтинг эмитента не определён (данные not found), финансовая информация доступна в ограничённом объёме.
• Кредитный риск оценивается как умеренный - спред 587 п.п. к ключевой ставке подтверждает, что рынок закладывает нормальный уровень риска.
• Амортизация отсутствует (риск ниже, чем у амортизационных бумаг).
• Не только для квалифицированных инвесторов - ликвидность должна быть достаточной.
• Субординированность отсутствует - ранг требований стандартный.

Цена и структура

Цена 100,50% от номинала - облигация торгуется в незначительном дисконте (дисконт 0,50%). Формат купона - фиксированный, что даёт предсказуемость денежных потоков.

Эмитент

Итог

Облигация АЭРОФЬЮЭЛЗ-002Р-05 представляет собой инструмент с аттрактивной доходностью (19,87%) и умеренным риском. Спред к ключевой ставке более 5 п.п. компенсирует عدمопределённость с рейтингом эмитента. Рекомендация - "buy" для инвесторов, ориентированных на стабильный денежный поток с фиксированным купоном на горизонте ~1 года.