РОЛЬФ 001Р-09

Доходность и риск

• Спред YTM к ключевой ставке ЦБ (14%): около 744 б.п. (7,44%), что является умеренной премией за кредитный и ликвидностьный риски
• Цена 99.80% (дисконт 0,20%) - бумага близка к номиналу
• Срок до погашения (15.05.2028): около 1,6 лет - умеренный процентный риск
• Нет амортизации и колл-опциона - доходность фиксируется до погашения
• Фиксированный купон: при росте ключевой ставки текущая доходность 21,44% выглядит привлекательно

Кредитный риск эмитента

• Рейтинг: данные не доступны, оценка ведётся по спредам
• Высокий спред к КС (около 7,4%) сигнализирует о умеренном кредитном риске без критичных сигналов
• Финансовые показатели эмитента доступны по годам до 2026 включительно
• РОЛЬФ занимается ремонтом, обслуживанием и арендой автотехники и комплектующих, а также лизингом промышленных и научных машин и оборудования

Итог

Доходность облигации РОЛЬФ 001Р-09 в размере 21,44% более чем компенсирует текущую ключевую ставку ЦБ РФ на уровне 14%. Цена близка к номиналу, срок до погашения около 1,6 лет даёт умеренную процентную чувствительность. Кредитный риск - умеренный, высокий спред частично отражает неопределённость с рейтингом. Рекомендую зафиксировать доходность на текущем уровне.