ОФЗ 26212

Доходность и спред к ключевой ставке

Йтм облигации составляет 14.05%, что лишь на 0.05 п.п. выше текущей ключевой ставки ЦБ (14%). Спред минимальный - рынок почти не требует дополнительной премии за кредитный риск, размещая бумагу на уровне ключевой ставки.

Процентный риск

Дюрация составляет около ~1.3 года (до погашения 19.01.2028). При дюрации ~1.3 года, повышение ставки на 1% приведёт к падению цены примерно на 1.3%. Это умеренный процентный риск: бумага достаточно короткая, чтобы не «гулять» по цене как длинные ОФЗ, но дисконт 7.57% к номиналу даёт определё защиту при волатильности.

Кредитный риск

• Эмитент: государственные обязательства (ОФЗ), кредитный рейтинг not found (данные отсутствуют, но ОФЗ традиционно считаются безрисковыми instruments).
• Валюта номинала: RUB - без валютного риска.
• Амортизация: отсутствует (получение 100% номинала в конце).
• Колл-опционов/оферт: нет.

Ключевые факторы риска

• Минимальный спред (0.05 п.п.) к ключевой ставке - слабая премия за риск; при повышении ставки на 1-2 п.п. доходность может вырасти, а цена - скорректироваться
• Без рейтинга агентств - не подтверждён независимой оценкой
• Дисконт 7.57% - положительный фактор для инвестора, покупающего по текущей цене

Итог

ОФЗ 26212 - консервативная короткая облигация с доходностью 14.05%, близкой к ключевой ставке. Минимальная премия за риск компенсируется низким кредитным профилем (ОФЗ) и умеренной дюрацией (~1.3 года). Дисконт 7.57% к номиналу обеспечивает дополнительную «подушку» при покупке. Подходит для консервативных инвесторов с горизонтом до января 2028 года.