ЛК Роделен БО 001Р-03

Доходность и спред

Текущая доходность к погашению составляет 24.88%, что формирует спред около 1090 б.п. к ключевой ставке ЦБ (14%). Высокий спред указывает на значительную премию за кредитный риск. Бумага торгуется с дисконтом 3.10% (цена 96.90%), что дополнительно повышает реальную доходность.

Процентный и кредитный риск

• Дата погашения: 19.11.2027 (оферты и колл-опцион отсутствуют, дюрация близка к погашению), что создает умеренный процентный риск в условиях ставки 14%.
• Амортизация: регулярные выплаты номинала снижают чувствительность к колебаниям ставок и риск неплатежей.
• Кредитный профиль: рейтинг SmartLab BBB подтверждает умеренный кредитный риск. Финансовые показатели зафиксированы: прибыль 152 млн, EBITDA 760 млн, выручка 709 млн.
• Субординация: отсутствие субординированности означает стандартный приоритет погашения в случае банкротства.

Итог

Аппетит к доходности компенсирует кредитный профиль. При текущем уровне ставки и наличии амортизации бумага демонстрирует сбалансированное соотношение цены и риска. Рекомендую к покупке.