ДОМ.РФ 002P-01

Облигация ДОМ.РФ 002P-01 торгуется по цене 100.60% от номинала с доходностью к погашению 14.64%. При текущей ключевой ставке ЦБ 14% спред к ставке составляет всего около 64 б.п., что указывает на весьма скромную премию за риск. Бумага не субординированная, без амортизации и доступна широкому кругу инвесторов, что снижает структурные риски. По кредитному профилю сигналы смешанные: Эксперт РА присвоил высший рейтинг AAA, но АКРА дает RU, что на национальной шкале соответствует спекулятивной категории и ограничивает уверенность в качестве эмитента. Срок до погашения около 2 лет, процентный риск умеренный, однако переменный купон повышает чувствительность к изменению ставок. Малый спред означает, что инвестор получает доходность, близкую к безрисковой альтернативе, без существенной компенсации за кредитный риск. Совокупно это делает бумагу приемлемой для удержания, но не выделяет её как выгодную покупку.