Домодедово Фьюэл Фасилитис 002Р-01

Доходность и спред

Доходность к погашению составляет 18,34% при текущей ключевой ставке ЦБ 14%. Спред к ключевой ставке - 4,34 п.п., что умеренно для корпоративного долга. Это не избыточная премия - рынок оценивает кредитный риск эмитента сдержанно.

Цена облигации - 99,80% от номинала, дисконт составляет 0,20%. При погашении инвестор получит номинал с незначительной нижней защитой.

Процентный риск

Дюрация облигации умеренная - до погашения 15.12.2026 остаётся примерно 2 года 3 месяца (при дате today). Купон переменный, что означает низкую чувствительность к изменению ключевой ставки: купонные платежи пересматриваются, что снижает процентный риск. Нет колл-опционов и оферт - нет риска досрочного погашения при неблагоприятных условиях.

Кредитный риск

Эмитент - Домодедово Фьюэл Фасилитис 002Р-01. Кредитный рейтинг эмитента не определён, но умеренный спред к ставке 4,34 п.п. косвенно свидетельствует о приемлемом кредитном качестве риска. Субординированность отсутствует - держатель имеет приоритет в очереди кредиторов. Облигация доступна только для квалифицированных инвесторов, что ограничивает круг покупателей и может незначительно снижать ликвидность.

risk-факторы

• Доступность только для квалифицированных инвесторов - ограниченный пул покупателей
• Спред 4,34 п.п. к ставке адекватен, но не компенсирует риски эмитента избыточно
• Отсутствие рейтинга - оценку приходится строить по спреду

Итог

Облигация умеренно привлекательна. Спред 4,34 п.п. к ключевой ставке в сочетании с переменной ставкой купона и короткой дюрацией делает её подходящей для консервативных QI-инвесторов. Сумма в RUB - цена и купон выражены в рублях.