РЖД БО 001Р-27R

Параметры облигации

RU000A106VV3 (РЖД БО 001Р-27R) - облигация с переменным купоном, номинированная в рублях. Цена 100,13% от номинала (дисконт всего 0,13%). Доходность к погашению (15,72%) при текущей ключевой ставке ЦБ РФ (14%). До погашения около 1,8 года (09.09.2027). Без субординации, без амортизации, для всех инвесторов.

Доходность и спред к ключевой ставке

Спред YTM к ключевой ставке ЦБ: 15,72 - 14 = 1,72 п.п. Это умеренная премия за кредитный риск - не чрезмерная, но и не минимальная. Переменный купон означает, что при снижении ключевой ставки доходность будет корректироваться вниз, что ограничивает потенциал роста цены.

Процентный и кредитный риск

• Процентный риск: ниже среднего. Переменный купон компенсирует часть чувствительности к ставке; дюрация около 1,5 года из-за короткого горизонта до погашения.
• Кредитный риск: низкий. Эмитент - РЖД, национальная железнодорожная компания с государственным участием. Финансовые показатели: выручка ~73,6 млрд руб., прибыль ~28,5 млрд руб.
• Дисконт минимальный (0,13%), нет амортизации.

Итог

Облигация РЖД БО 001Р-27R предлагает привлекательную текущую доходность 15,72% при умеренном кредитном риске. Переменный купон защитит от падения ставки, а короткий срок до погашения снижает процентный риск. Рекомендуется для покупки инвесторами, ориентированными на стабильный доход с низким риском.