ЕвроТранс 002Р-01

Облигация торгуется глубоко в дистресс-зоне: цена 26% от номинала при YTM 63%. Спред к ключевой ставке ЦБ (14%) составляет около 49 п.п. - это не премия за риск, а рыночная оценка высокой вероятности дефолта или существенной коррекции по основному долгу. При дюрации ~4,5 года процентный риск при нынешнем уровне ставок значительный. Фиксированный купон в условиях высокой инфляции и ставки делает бумагу ещё менее привлекательной по реальной доходности. Амортизация частично снижает риски ликвидности, позволяя получать часть тела раньше погашения. Финансовые данные эмитента неполные (показатели '12' без единиц измерения), рейтинг АКРА указан как 'RU' без буквенного класса - это затрудняет оценку кредитного качества. При如此 высоком YTM рынок однозначно сигнализирует о серьёзных проблемах эмитента. Рекомендация: бумага только для спекулятивных позиций с расчётом на реструктуризацию или взыскание в конкурсном производстве.