ПСБ Лизинг БО-П01

Облигация ПСБ Лизинг БО-П01 (RU000A10AA10) торгуется по цене 104.44% от номинала, то есть с премией к номиналу. При погашении 29.11.2026 инвестор получит 100% номинала, и эта премия будет съедена, что снижает реальную доходность позиции. Доходность к погашению 14.62% при ключевой ставке ЦБ 14% дает спред всего около 62 б.п. - это очень скромная премия за кредитный риск. Срок до погашения короткий (порядка 3 месяцев), поэтому процентный риск и чувствительность к изменению ставки минимальны, бумага почти не реагирует на движения кривой. Однако кредитный профиль эмитента непрозрачен: рейтинг not found, а заявленные финансовые показатели (выручка 1, прибыль 96.61 млн) выглядят некорректными или неполными, что не позволяет надежно оценить платежеспособность. Отсутствие субординированности и амортизации, а также доступность для неквалифицированных инвесторов - нейтральные факторы. Маленький спред при неясном кредитном качестве означает, что премия за риск недостаточна: инвестор берет кредитную неопределенность почти бесплатно. Покупка с премией к номиналу на коротком горизонте дополнительно снижает привлекательность. Итого: доходность лишь чуть выше ставки, риск плохо компенсирован, открывать новую позицию нет смысла, а имеющуюся можно удерживать до погашения.