Сибирское Стекло БО-01

Анализ облигации RU000A10ASF9 - Сибирское Стекло БО-01

Доходность и спред к ключевой ставке:

Текущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет 14% годовых. Доходность к погашению данной облигации - 33.26%, что даёт спред к ключевой ставке в 19.26 п.п.. Значительный спред подтверждает, что рынок оценивает кредитный риск эмитента на умеренном уровне: премия не чрезмерная, но и не минимальная.

Текущая цена:

Цена 101.36% от номинала. Дисконт составляет -1.36% (облигация торгуется с лёгким премиумом к номиналу). Дисконт рассчитывается как (номинал - цена) / номинал * 100%, что в данном случае равно (100 - 101.36) / 100 * 100 = -1.36%.

Процентный и кредитный риски:

• Срок до погашения: 24.01.2027 (~914 дней) - средний горизонт.
• Калл-опцион / оферта: отсутствуют - эффективный горизонт дюрации совпадает с датой погашения, поэтому процентный риск полностью зависит от оставшегося срока до 24.01.2027.
• Амортизация присутствует - снижается дюрацию и процентный риск, так как часть номинала возвращается досрочно.
• Кредитный рейтинг эмитента не определён (not found), финансовые показатели также не раскрыты - оценка риска проводится по спреду и структуре бумаги.
• Субординированность отсутствует - статус долгового обязательств стандартный,LGd не повышен.
• Только для квалифицированных инвесторов - ограниченная ликвидность, что повышает риск для неопытных участников.

Итого профиль риска умеренный: значительный спред компенсирует неопределённость с прозрачностью эмитента; амортизация и отсутствие субординации снижают кредитный риск.

Итог:

Облигация RU000A10ASF9 предлагает привлекательную доходность 33.26% при умеренном кредитном риске. Текущая цена с лёгким премиумом к номиналу не перегрывает ценность. Ключевая ставка ЦБ на уровне 14% обеспечивает базовый ориентир, а спред в 19.26 п.п. подтверждает привлекательность. Бумага подходит квалифицированным инвесторам, готовым к ограниченной ликвидности ради высокой доходности. Риск-профиль сбалансированный.

• Кредитный риск: умеренный (спред 19.26 п.п., нет субординации, нет колл-опциона).
• Процентный риск: средний (дюрация ~1-2 года с учётом амортизации).
• Ликвидность: ниже средней (только для квалифицированных инвесторов).
• Доходность: высокая (33.26% YTM).