ТЕХНО Лизинг 001Р-07

Доходность и риск

Доходность к погашению составляет 31,52%, что формирует спред к ключевой ставке ЦБ РФ в 17,52% (при ставке 14%). Высокий спред свидетельствует о значительной премии за кредитный риск, а не о доступном финансировании. Облигация торгуется в дисконте: скидка к номиналу равна 2,80% при цене 97,20%. Амортизация снижает процентный риск и дюрацию, однако горизонт погашения до 16.03.2030 сохраняет чувствительность к изменению ставки.

Кредитный риск и параметры

Кредитный рейтинг не определен, оценка риска базируется на спрере и финансовых показателях: выручка и EBITDA зафиксированы на уровне 2025. Амортизация и отсутствие ограничения по критерию квалифицированных инвесторов повышают ликвидность и снижают стресс-факторы. Бумага не является субординированной, что сохраняет стандартный приоритет в очереди кредиторов. Факторы риска:

• Высокий кредитный риск, отраженный в спреде 17,52%.
• Чувствительность к ставкам ЦБ на горизонте до 2030 года.
• Неопределённость уровня рейтинга по данным агентств.

Итог

Привлекательное соотношение доходности и риска, поддерживаемое дисконтом и амортизацией. Рекомендую приобрести бумагу для получения высокой премии к денежным ставкам.