СФО Альфа Фабрика ПК-2 класс А

Облигация СФО Альфа Фабрика ПК-2 класс А (RU000A10DXE6) с фиксированным купоном, YTM 17,71% и сроком до погашения 01.07.2031. Кэпп: 3,71 п.п. над текущей ключевой ставкой ЦБ 14%. Дюрация умеренная (около 4,5 лет) - доля процентного риска средняя, при повышении ставки на 1 п.п. цена упадёт ориентировочно на 3,5-4%. Амортизация снижает кредитный риск и длительность. Цена 100,20% - небольшой премиум к номиналу (дисконт = -0,20%). Эмитент без явного рейтинга и доступных финданных - оцениваем по рынку: ПК-2 структура характерна для проектного финансирования с диверсифицированным пулом активов, субординированность отсутствует, котировки доступны не-QI. Итого: умеренный риск, доходность выше среднего, рекомендуем держать до погашения.