БЭЛТИ-ГРАНД БО-П09

Доходность и риск

Текущая ключевая ставка ЦБ РФ составляет 14%. Облигация предлагает YTM 21.31%, формируя прозрачный спред в 7.31 п.п. над ставкой. Данный спред отражает умеренную премию за кредитный и процентный риски, а не переоценку бумагами. Цена 99.63% от номинала торгуется с дисконтом 0.37% (расчет по формуле (nominal - price) / nominal * 100), близко к паритету.

Риск-профиль

• Кредитный рейтинг BB- (SmartLab) указывает на умеренный кредитный риск, характерный для спекулятивного сегмента.
• Долгий горизонт погашения 01.01.2030 повышает чувствительность к денежно-кредитной политике.
• Амортизация частично компенсирует длинную дюрацию, обеспечивая периодическую возвратность капитала.
• Выпуск не требует статуса квалифицированного инвестора, что расширяет рыночную доступность.

Итог

Рекомендуем к покупке. Спред в 7.31 п.п. адекватно возмещает процентный и кредитный риски. При сохранении текущей конъюнктуры эмитент оперирует стабильной выручкой (55.7), что подтверждает платежеспособность и устойчивость к колебаниям стоимости заимствований.