Сибирское Стекло БО-04

Доходность и риск

Текущая доходность к погашению (YTM) составляет 31,31% годовых. Спред к ключевой ставке ЦБ РФ (14%) достигает 17,31 п.п., что указывает на высокую премию за кредитный риск, а не на бесплатные деньги. Облигация торгуется в дисконте 2,56% (цена 97,44% к номиналу). Из-за даты оферты в декабре 2027 года эффективный горизонт дюрации сокращается, что ограничивает процентный риск на фоне высокой рыночной ставки.

Кредитный профиль и эмитент

Кредитный рейтинг не определён, однако оценка опирается на спред и финансовые метрики: выручка составляет 9,2 млрд ₽, прибыль - 82,1 млн ₽, EBITDA - 2,8 млрд ₽. Высокий спред подтверждает умеренно высокий кредитный риск. Бумага доступна только квалифицированным инвесторам, что повышает требования к ликвидности при входе. Амортизация снижает кредитную нагрузку с течением времени.

Риски

• Высокий кредитный риск (спред 17,31 п.п. к 14% ключевой ставке).
• Ликвидность ограничена статусом только квалифицированным инвесторам.
• Процентный риск снижается наличием даты оферты раньше погашения (2027 год).
• Бумага не является субординированной, что гарантирует приоритет погашения.

Итог

Облигация привлекает высокой абсолютной доходностью. Финансовая устойчивость эмитента и механизм амортизации поддерживают привлекательность инструмента для долгосрочных капиталовложений.