ОФЗ 26236

Эмитент и кредитный риск

Эмитент - Министерство финансов Российской Федерации (ОФЗ). Облигации федерального займа обеспечены суверенным долгом РФ, что обеспечивает минимальный кредитный риск. Рейтинг не указан, но статус ОФЗ гарантирует высокую надёжность.

Доходность и процентный риск

Доходность к погашению составляет 14.43%, что даёт спред к ключевой ставке ЦБ (14%) всего 43 базисных пункта. Спред невелик, характерно для ОФЗ. Облигация куплена в дисконте 12.07% к номиналу (цена 87.93%), что формирует дополнительную доходность при удержании до погашения.

Дюрация около 2.55 года (от текущей даты до погашения 17.05.2028) - умеренный процентный риск. При отсутствии амортизации и колл-опциона вся сумма возвращается в конце срока.

Факторы риска

• Низкий дискретный процентный риск (дюрация ~2.55 года);
• Кредитный риск минимальный (суверенный долг);
• Тип купона - фиксированный, при росте ставки ЦБ доходность по новым бумагам может превысить 14.43%, но это компенсируется дисконтом;
• Без ограничений для неквалифицированных инвесторов.

Итог

Облигация ОФЗ 26236 представляет собой консервативный инструмент с доходностью 14.43% и минимальным кредитным риском. Дисконт 12.07% создаёт запас роста. Подходит для консервативных инвесторов,seeking стабильную доходность.

Рекомендация: buy