ОФЗ 26242

Доходность и спред

Доходность к погашению 14.68% лишь на 68 базисных пунктов выше текущей ключевой ставки ЦБ (14%). Спред небольшой, что типично для ОФЗ: нет премии за кредитный риск. Это суверенный долг Минфина РФ.

Процентный риск

Бумага с фиксированным купоном, погашение 29.08.2029 (~5 лет). Дюрация ~4.5 года - умеренная чувствительность к изменению ставки. При повышении ключевой ставки цена вырастет (~12.54% дисконт даёт буфер), при снижении - бонус за счёт переподъёма доходности.

Кредитный риск

Эмитент - Министерство финансов РФ, ОФЗ являются облигациями федерального займа с минимальным риском дефолта. Кредитный рейтинг в данных не указан, но суверенный характер обеспечения компенсирует этот пробел. Снижанные риски: нет субординированности, нет амортизационных сложностей.

Факторы риска

• Небольшой спред (68 п.п.) к ключевой ставке - умеренная премия за риск
• Ограниченный потенциал роста цены при изменении ставки (дюрация ~4.5 года)
• Нет колл-опциона или оферты, что фиксирует горизонт вклада до 2029 года
• Торгуется в дисконте (-12.54% от номинала)

Итог

ОФЗ 26242 - консервативная бумага с доходностью 14.68% и умеренным процентным риском. Дисконт обеспечивает дополнительную защиту и потенциал прихода ставки вниз. Подходит для фиксации средств на 3-5 лет с предсказуемой доходностью.