Селектел 001P-06R

Доходность и риск

Текущая доходность к погашению составляет 16,11%, что формирует спред +2,11 п.п. к ключевой ставке ЦБ РФ (14%). Спред умеренный, не завышен и отражает справедливую премию за кредитный риск. Без опциона оферты/колл-опциона эффективный горизонт дюрации совпадает с датой погашения 14.03.2028, что ограничивает процентный риск. Амортизация и ограничение «только для квалифицированных» отсутствуют.

Кредитный и финансовый профиль

Кредитный рейтинг в данных не указан, оценка риска ведётся через финансовую базу и спред. Показатели эмитента: Выручка 10,2 млрд и EBITDA 5,4 млрд. Финансовая устойчивость подтверждается положительной прибылью. Номинал в RUB, цена 99,99% от номинала, дисконт минимален (0,01%). Субординированности нет, что исключает дополнительный риск потери средств при банкротстве.

• Спред к ключевой ставке небольшой, но стабильный.
• Отсутствие опциона и амортизации упрощает профиль риска.
• Умеренная дюрация защищает от резких шоков при изменении политики ЦБ.

Итог

Бумага сбалансирована: доходность выше базовой ставки, кредитный риск умеренный, финансовые показатели подтверждают стабильность. Рекомендации обусловлены выгодным соотношением риск и доходность на среднесрочном горизонте.