Ломбард 888 БО-01

Доходность и спред

Текущая доходность к погашению составляет 28.38%, что отражает спред +14.38 п.п. к ключевой ставке ЦБ (14%). Высокий спред сигнализирует о повышенной компенсации за кредитный риск, а не об аномальном удешевлении.

Процентный и кредитный риск

Облигация имеет фиксированный купон и дату погашения 04.01.2029, формируя длительный горизонт дюрации и чувствительность к рыночным ставкам. Дисконт (скидка к номиналу) рассчитан как (100 - 92.51) / 100 * 100% и составляет 7.49%. Отсутствие амортизации и колл-опциона подтверждает оценку по финальной дате погашения. Кредитный риск умеренно-высокий: рейтинговые и финансовые данные эмитента не представлены, однако доходность с запасом покрывает неопределённость.

Целевая аудитория и выводы

• Доступна только квалифицированным инвесторам, что ограничивает объём торгов на MOEX и снижает ежедневную ликвидность.
• Валюта номинала RUB, статус субординированности отрицательный, что исключает приоритетную потерю средств при банкротстве эмитента.

Итог

Высокая доходность при контролируемом процентном риске и чёткой структуре денежных потоков. Рекомендую приобретение для фиксированнодоходного ядра портфеля.